Strategy

最近的新興市場貨幣幾乎全面都在貶值，當然貶值幅度大小不同，體質較差的經濟體，貨幣匯率已經貶值到比2008年低點還低了，我隨手列舉全球各地12國貨幣，範圍包含中南美洲、非洲、東南亞、歐洲、俄羅斯，一堆貨幣匯率貶值相當大，從高點打七折的貨幣也有，這跟1994~1999年時期，一堆新興市場貨幣大貶值的劇情相當類似。



墨西哥、南非、土耳其、巴西等國家央行已經進場干預匯市，匯率大幅貶值引發通膨惡化、資金外逃，進口商品物價飆高，購買力減少，全球大宗商品在很多區域市場需求不如以往，供應過剩，這些都是正在進行的事情，市場都把整個問題的源頭轉向美元升息，而美元根本都還沒升息，更何況聯準會FED還打算3年內把美元升息到3%以上的利率水平，可以想像新興市場屆時會嚴重面臨資金流出的問題，根本是血流乾的窘境。



我估計聯準會在9月升息，出現意外的機率較低，另一方面，Yellen的談話內容也很重要，引導方向被大眾誤解的話，新興市場證券搞不好會殺的亂七八糟。

不過市場上也不是沒有投資機會，有興趣的讀者可以去翻翻看1994~2000年的美股表現，1990~2000年，那是一個黃金十年的股票投資年代。