Strategy

國際石油價格過去一年多來暴跌40%，摔至目前約每桶44-46美元價位。但波斯灣產油大國沙烏地阿拉伯卻一再堅持不減產來提振油價，盼藉此驅逐產油成本 較高的美國頁岩油生產商，以捍衛所屬石油輸出國組織(OPEC)的市佔率。然而，這個策略至今仍不見顯著效果，頁岩油商似乎比預期更加抗壓，究竟如何辦 到？

美國頁岩油生產成本高達每桶30-60元不等，而OPEC最大產油國沙烏地阿拉伯每桶產油成本僅10美元，為何OPEC至今尚未打贏這場油市大戰？

的確，美國產油量如今已自今年4月的每日960萬桶頂峰下降。但相較於美國油田運作中的鑽油井數量已自去年高峰暴跌近2/3，美國油產卻只小幅減少。顯然美國頁岩油商一方面刪減成本，同時間也提高了生產效率。他們還向油井服務及設備租賃商爭取到折扣，有助節省開支。

美國頁岩油商採取的產油對策之一是「高品質化」，亦即將主要開採工作集中在產量最高的地區。由於新頁岩油井大部分成本花在鑽井及壓裂，因此美國頁岩油商決 定，只把資源花在合理確定能以較便宜成本開採的現有油田上，來創造新的產量，其次，美國頁岩油公司也完成了更多的每座油井壓裂階段，使得美國原油生產需要 再投資的速度，比原本預期減緩，最後，美國頁岩油的鑽取方式效率也提升。例如現在採用的水力壓裂方式，是由Liberty Resources及EOG Resources等公司研發的方法，用更大量的水及礦物壓裂油頁岩層；這種生產程序雖然成本較高，但能讓產油量在油井壽命關鍵的第一年時大增，儘管隨後 產量也將劇減。如此一來，頁岩油商每桶油產油的損益平衡點降低，讓原本一些地區可能閒置的鑽井不致賠錢生產。

從美國Permian Basin地區頁岩油鑽井產量，由2008年12月的234座每座每日產油85桶，到上個月相同數量油井，每座每日產油飆上370桶，就可看出美國頁岩油業生產效率如何大幅提升。