Strategy

外匯互換會有風險,所以金融方面衍生出避險的工具

匯率計算方式是採用遠期匯率(在連結的最下方)

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假設澳幣對台幣匯率是27,我買了每股10元澳幣的股票20股

付出 10x20x27=5400元購入股票,半年後股票上漲,每股15澳幣,我獲利了,打算賣掉

將20股賣掉換到澳幣 15x20=300 AUD 換成台幣15 x 20 x 28=8400 NT

成本是 10x20 = 200 AUD 換成台幣 10x20x27=5400 NT

用台幣算報酬率(8400-5400)/5400 = 55.6% 用澳幣算報酬率(300-200)/200=50%

匯差可以增加5.6%的報酬率 , 但也可以吃掉5.6%的報酬率 

企業財務不一定可以像玩外匯 , 一直等匯率回來 , 所以需要作避險的動作



接著說明遠期外匯背後,銀行到底再做啥

假如我有一筆交易要進行,現在美元匯率30,預估美元會貶值,今天我買進美元1000元

同時我跟bank簽定遠期外匯合約

bank也同意在一年後以美元匯率29.3的匯率向我買進美元

(我一年後要賣掉,從銀行角度來看,銀行是要買進,匯率29.3在連結中已有計算,在此略)



簽合約之後,我一年後確定可以拿到1000 x 29.3的台幣,銀行也不是笨蛋

此時銀行開始去借款一樣是借1000美元,一年後歸還給債主

假設一年美元定存利率是5% , 銀行用5%的利率借到錢

一年後bank要付1000 x 5% =50元的美金利息(利息可以在匯率低的時再換成台幣)

bank把1000美元借到後轉換成台幣1000 x 30 =30000並且定存,假設台幣利息3%

一年利息就是30000 x 3% =900元



一年過去了,美元跌到29

銀行拿29.3x1000=29300的台幣按照約定跟我買美元 , 銀行再拿1000美元還給債主

銀行總共賺到匯差和利息(30000 -29300) + 900 = 1600元台幣 

付債主50美元需要50 x 29=1450 ,銀行沒花到任何錢,倒賺1600 - 1450=150元NT

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一般人會覺得很神奇,超妙的數學遊戲,原因在於美元和台幣的利息差

美元利率5% , 台幣3% , 兩者差2% , 只要用30 x (1 - 2%) = 29.4的美元匯率當標準



表面上,美元匯率跌到29 , 銀行還給你29.3的匯率 , 其實只要29.4銀行就持平了

銀行狠一點就開29.3給你,不但沒賠還倒賺,無本生意 , 銀行算的好好的



若出口商賺回台灣的錢是美元,出口商就會怕匯率波動,怕台幣升值,這樣美元換台幣

一樣是1000美元 , 能換到的台幣就會變少 , 所以要進行避險