Strategy

REM是一檔投資美國房地產抵押貸款的ETF，主要投資項目是mortgage REIT，我過去比較常提到的是VNQ，那是Equity REIT，就是直接投資房地產本身，透過房地產本身的價格成長和經營收入，而REM是將募來的資金用在投資各種抵押貸款，透過收手續費和抵押貸款利息當作收入，還有一種是多元混搭的模式，類似IYR，REM透過短期借貸，投資時間周期較長的Mortgage-Backed Securities，REM主要持有商業票據（commercial paper），而非實體資產，前十大信託持股佔據REM市值約70%。

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2013年，證券交易所得稅正式上路，包含實施「設算所得」和「核實課徵」雙軌制度，前者是根據台股指數的高低，納稅人繳納不同稅率的稅額。當台股 指數超過8500點，按照股票賣出所得扣繳千分之0.2的證所稅；當台股超過9500點，稅率提升到千分之0.4；當台股超過1萬500點，稅率上升到千 分之0.6。後者是證券交易中一整年的交易所得，扣掉買入成本和必要費用後，再從獲利中課徵證所稅，證所稅率設定為15%，倘若持股滿一年以上則稅率減半 為7.5%，持有IPO股票時間若超過3年，則稅率再減半為3.75%。

國際金融商品每周局勢分析，分享一些投資心得，資料僅供參考，信者恆信

2015年12月，美國聯準會很可能迎來2006年以來的首次升息，美國聯準會（FED）的主席葉倫和多位官員已經先後在公開場合喊話，認為美國目 前的經濟狀況是相當適合升息的，升息並不會造成美國經濟大規模的衰退，從許多經濟數據來看，美國2015年的經濟確實相當火熱，連續6季的GDP成長率超 過2.2%，扣除能源和原物料產業以外，幾乎所有產業都出現穩定成長的樂觀前景，2006年以後的美國，就沒有再出現這樣的經濟數據了。

2015年12月1日，國際貨幣基金（IMF）終於表決通過，2016年10月允許人民幣納入特別提款權（Special Drawing Rights：SDR），主要用來補充IMF成員國的國際儲備資產。不過SDR不是真正的貨幣，只能在IMF會員國之間交換，SDR通常只在IMF內部會 計使用，實務上的使用範圍和效益相當低，人民幣納入SDR並沒有讓中國產生特別的實質權力或特權，於是，美國聯準會（FED）前主席Bernanke揶揄 地描述：「這像是小學生寫好功課，被老師貼了『金星貼紙』當作鼓勵（when you did a good job on your homework you got it back with a gold star pasted on top.）」，完全是「象徵性」的意義。Bernanke更指出一個關鍵，這是因為北京政府非常希望中國能夠獲得國際認證，成為一個「全球經濟強權」，北 京政府非常在意向人民展示這項象徵性意義。